Деньги, кредит, банки - страница 10

Центральный банк является монополистом, обладающим исключительным правом на эмиссию наличных денег. Эмиссия наличных денежных средств носит децентрализованный характер, поскольку определяющая размер эмиссии потребность кредитных организаций в деньгах находится в зависимости от потребности в наличных деньгах юридических и физических лиц; последняя же никогда не бывает постоянной.

В структуру Центрального банка входят расчетно-кассовые центры, в которых имеются оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег и резервные фонды денежных билетов и монет. При поступлении в оборотную кассу денежных сумм, превышающих объем выдачи, следует изъятие денег из обращения и перевод их в резервные фонды – организованные в хранилищах Центрального банка запасы денежных билетов и монет, не выпущенных в обращение. Хранящиеся в резервных фондах деньги не относятся к деньгам в обращении, в отличие от тех, что находятся в оборотных кассах. Расчетно-кассовые центры выдают коммерческим банкам наличные деньги бесплатно, в пределах свободных резервов банков. При увеличении потребности кредитных организаций в наличных деньгах по разрешению территориального управления Центробанка оборотная касса получает дополнительные наличные средства из резервных фондов. Это является эмиссионной операцией для конкретного расчетно-кассового центра, но имела ли место эмиссия по стране в целом, Центральный банк может установить только на основе ежедневного эмиссионного баланса.

Методы денежно-кредитного регулирования:

1. Кредитная экспансия («политика дешевых денег») – производимое в ситуации падения производства стимулирование денежно-кредитной эмиссии.

2. Кредитная рестрикция («политика дорогих денег») – производимое в ситуации экономического подъема ограничение денежно-кредитной эмиссии.

Осуществляя денежно-кредитную политику, Центральный банк использует целый комплекс инструментов, различающихся по форме (прямые/косвенные), объектам непосредственного воздействия (спрос и предложение денег); характеру устанавливаемых в процессе регулирования параметров (количественные и качественные).

Регулирование кредитно-денежной системы направлено на сохранение такого уровня денежной массы, который способен обеспечить оптимальное функционирование экономики.

Формула закономерного количества денег в обращении впервые была предложена К. Марксом:

М = Q / n, где

Q – денежное выражение всех товаров и услуг, вовлеченных в процесс перераспределения; М – количество денег, обслуживающих это перераспределение; n – число оборотов денежной массы за рассматриваемый период времени. Величина, обратная n, может интерпретироваться как скорость обращения денег.

Эта идея Маркса сегодня расценивается как весьма примитивная, не обладающая объяснительной силой и не позволяющая прийти к каким-либо практическим выводам, которые способствовали бы эффективному управлению процессом денежного обращения.

Нельзя определить денежную массу как поток за определенный период времени: ее всегда можно исчислять исключительно на конкретную дату, как запас. Когда же речь идет о запасе, нельзя поставить вопрос о скорости его обращения: можно оперировать такими показателями, как срок формирования этого запаса или время, за которое он расходуется.

Запасы денежных средств, аккумулированные у населения, фактически не меняются по параметру «число дней оборота» при значительном изменении индекса цен. Таким образом, не находит практического воплощения идея о том, что можно определить среднюю скорость обращения денег. Тем более далеко от реальности представление о стабильности этой скорости в условиях обычного роста цен.

Процессы денежного обращения никак не могут быть сведены к простой формуле Маркса еще и потому, что денежная масса распределена и перманентно перемещается между товарным рынком, денежным рынком капитала и товаров, финансовым рынком, рынком инвестиций и капитала, а также сбережениями (как в наличной, так и в безналичной форме).

На данный момент ряд экономистов утверждают, что в науке отсутствует адекватная количественная модель движения и распределения денег.