Эксперт, 2013 № 14 - страница 8

После того, как фонд будет сформирован, банкам предоставляется возможность продать паи инвесторам, не дожидаясь, пока заемщик полностью погасит свою задолженность перед банком.

Узел четвертый: привередливый кредитор последней инстанции

Согласно закону № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» (от 10 июня 2002 года), Банк России является кредитором последней инстанции для кредитных организаций. В настоящий момент с точки зрения работы канала кредитования последней инстанции для конкретных коммерческих банков (в мирное время) можно выделить: сделки прямого репо по фиксированной ставке, кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, а также кредиты под залог нерыночных активов.

Однако несмотря на достаточно широкий перечень возможных залогов, все эти виды кредитования предполагают выдачу кредитов преимущественно кредитным организациям, находящимся в хорошем экономическом положении (1-я и 2-я квалификационные группы надежности, на них приходилось 87,6% банков на 1 июля 2012 года), что противоречит концепции кредитования последней инстанции. Только по сделкам прямого репо Банк России теоретически может предоставить средства проблемным кредитным организациям (3-я, 4-я и 5-я группы надежности). Вместе с тем следует учитывать, что в кризисных условиях эта категория может резко и значимо возрасти.

При этом разнородная масса банков, имеющих доступ к кредитам последней инстанции, получает финансирование по одинаковым процентным ставкам и проходя через единую (в некоторых случаях затянутую) процедуру получения займа.

Понятие «кредитор последней инстанции» означает временную поддержку коммерческих банков центральным банком страны в случае кратковременных, но критических (чрезвычайных) трудностей с ликвидностью. «Критические трудности» здесь предполагают ситуацию, когда у банков нет возможности получить средства из других источников, кроме как у ЦБ.

Можно предложить следующие изменения для повышения эффективности Банка России в качестве кредитора последней инстанции:

— включить 3-ю квалификационную группу банков в группу потенциальных заемщиков по кредитам, обеспеченным залогом ценных бумаг, а также по кредитам под залог нерыночных активов;

— дифференцировать условия кредитования для квалификационных групп 2.1 и 2.2 путем снижения требований к 1-й группе. Кредиты для квалификационной группы 2.2 должны предполагать больший уровень контроля финансовой устойчивости (регулярная отчетность заемщика о состоянии активов) и более высокий уровень процентных ставок по отношению к кредитам квалификационным группам 2.2 и ниже;

— максимально снизить административные издержки для первой категории заемщиков (квалификационные группы 1 и 2.1) по кредитам под залог нерыночных активов, в особенности по длинным ссудам (более 30 дней). С этой целью:

— увеличить степень автоматизации процесса принятия и оформления документов;

— создать единую открытую базу возможных вариантов залога по данному виду кредитов, включая стандартные поправочные коэффициенты для каждого варианта;

— открыть для банков возможность получать на один корреспондентский счет все виды ссуд в рамках кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг, а также по кредитам под залог нерыночных активов;

— формализовать правила установления процентных ставок по всем видам кредитования ЦБ для банков путем назначения спредов (с обновлением и публикацией в «Вестнике Банка России» по результатам заседаний совета директоров Банка России) к минимальной процентной ставке, установленной для аукционных операций прямого репо Банка России на соответствующий срок.

Узел пятый: неразвитые механизмы управления денежным предложением и процентными ставками

В банковской системе сформировался устойчивый структурный дефицит ликвидности, который повышает риски передачи нестабильности от одних банков к другим. Для его устранения необходимо повышение разнообразия механизмов денежной эмиссии ЦБ, а именно дополнение канала эмиссии, связанного с рефинансированием банков, прямыми операциями Банка России по покупке-продаже государственных ценных бумаг на вторичном рынке. В рамках второго канала вброс денег в оборот инициируется Банком России, а не «вытягивается» из регулятора банками, как в рамках рефинансирования. Это позволяет регулятору при необходимости смягчать напряженность с ликвидностью.