Газета Завтра 1049 (52 2013) - страница 12
Развитие этого кризиса подавалось прежде всего как "глобальная рецессия", как фаза замедления темпов экономического роста, за которой могут последовать стагнация, то есть остановка, и депрессия, то есть падение объёмов производства. Несмотря на то, что в следующем, 2009 году, мировой валовой продукт (МВП) составил всего 99,2% от уровня 2008 года, термин "рецессия" остался общеупотребительным и не был заменен в обиходе термином "депрессия". Тем более, что уже в следующем, 2010 году, произошло не только восстановление докризисных показателей, но и дальнейший рост мировой экономики.
Однако надо понимать, что этот рост является во многом фиктивным, существующим прежде всего в отчётах тех или иных "авторитетных источников", а более-менее реальная картина кризиса является достоянием очень узкого круга людей.
Так, отчеты ЦРУ, МВФ и Всемирного банка дают различные, хотя и близкие по значению цифры объемов мирового валового продукта (МВП) и темпов его роста. Однако оценки независимых экономистов, в частности, такого авторитетного исследователя глобальной экономики, как A.Maddison, расходятся с этим "мейнстримом" даже не в разы, а на порядки.
Под предлогом "борьбы с кризисом" эмиссионные центры крупнейших экономик мира, и в первую очередь - Федеральный резерв, начали масштабную программу реструктуризации глобальных финансовых инструментов. Поскольку с 20 марта 2006 года США перестали публиковать официальные данные по денежному агрегату М3 в рамках национальной экономики, можно говорить только о неоспоримой тенденции перераспределения глобальных финансовых инструментов в пользу денежных агрегатов М2 и, особенно, М1, то есть наличных денег, чеков и вкладов до востребования (включая банковские дебетовые карты).
В целом же три программы "количественного смягчения" (quantitative easing, QE), которые реализует Федеральный резерв США, за 2008-2013 годы составили сумму примерно в $12 трлн. Что представляют собой эти программы и аналогичные, но меньшие по объёму программы других эмиссионных центров?
Они являются прежде всего попыткой уменьшить давление гигантской массы долговых обязательств, включая фьючерсы и другие дериваты, которая была "закачана" в мировую экономику начиная с 1972 года, когда был отменен золотой стандарт
доллара США.
Динамика глобального денежного агрегата, L, включающего в себя "широкий" денежный агрегат M3 плюс коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные облигации и банковские акцепты, с трудом поддаётся точному измерению.
Но совершенно очевидно, что за 2009-2013 гг. вследствие массовой денежной эмиссии и обмена "токсичных долгов" на "кэш" (в соотношении далеко не "один к одному"), произошло если не снижение, то замедление темпов роста показателя L/GDP.
Таблица 1.
При составлении таблицы использовались данные CIA World Factbook, оценки A.Maddison, BIS и прогноз IMF
Если в 1970 году, по данным ЦРУ (см. таблицу), этот показатель равнялся примерно 1,5, а в 1994 году - около 3, то к "предкризисному" 2007 году он превысил отметку в 7 раз, а накануне кризиса 2008 года легко "взял" восьмикратную планку.
По итогам прошлого года данное соотношение достигло исторического максимума - 8,35 раз.
Иными словами, имеющимися в распоряжении современного человечества реальными активами в лучшем случае обеспечена только каждая девятая денежная единица, она же - долговое обязательство эмиссионного центра. Если же принимать за точку отсчёта данные А.Madisson, то речь пойдёт уже о том, что необеспеченными являются уже 24 из каждых 25 мировых денежных единиц. В еще большей степени, и в первую очередь это касается долларов, выпускаемых ФРС США, и, соответственно, номинированных в долларах ценных бумаг.
Федеральный государственный долг Соединенных Штатов, уже превысивший $17 трлн, является лишь верхушкой долгового айсберга, 95% которого пока находятся "под водой". Но, вследствие программ "количественного смягчения" "замороженные" в "виртуальной долговой экономике" триллионы долларов начинают не только "таять", но и "гореть", поджигая всю мировую экономику.