Эксперт № 51 (2014) - страница 9

Взрывная девальвация на фоне быстрого падения экспортных цен и бегства капитала, почти валютной паники — это не минус, это прямая дорожка к так называемой цепной реакции системного риска и к финансовому кризису.

— Какую программу краткосрочной стабилизации российского финансового рынка могли бы вы сейчас предложить?

— Я сторонник жестких инструментов прямого воздействия на валютный курс — повышения нормативов обязательного резервирования для банков, обязательной продажи части валютной выручки экспортерами, переговоры или разбирательства с теми, кто играет против рубля, открытие расследований по манипулированию курсом, введение лимитов открытых позиций на срочном рынке и многое другое.

Не поможет — придется вводить административный коридор для рубля и его ежедневных колебаний. Это отказ от свободного плавания, по сути, прямое антикризисное управление, даже в сравнении с режимом, когда коридор для рубля поддерживался интервенциями ЦБ. Это очень плохо. А что делать? Можно будет вывести рубль на «отскок» в укрепление. Поупражняться с границами коридора, с векторами движения. Неожиданные маневры, пока рубль не стабилизируется в пространстве 50–55 за доллар. Все это временные, отчаянные меры. А дальше — увидим, чтобы не дать развиться черному рынку валюты, операциям carry trade у нерезидентов с их горячими спекулятивными деньгами.

Не хотелось бы увидеть другие отчаянные, еще худшие меры — запрет или ограничение на хождение наличной валюты, на перевод денег за рубеж, замораживание валютных вкладов.

— Не пришло ли время кадровых перестановок в руководстве Центрального банка?

— Такие вещи случаются в кризисы. Вспомним смену команды ЦБ в 1998 году. Но важнее вопрос, кто придет на смену, не ухудшит ли это ситуацию. Не рухнет ли рынок в руках слабого человека, которого не опасаются? Сегодня во главе регулятора нужна фигура из банкиров, очень хорошо технически знающая финансовый рынок, поддерживающая широкие связи с владельцами, управляющими и казначеями крупнейших банков. Понимающая, на кого надавить, кого попросить, с кем договориться. Человек, который получил бы карт-бланш самых высоких властей, потому что крупнейшие банки с госучастием сегодня лишь в легкой форме поднадзорны Центральному банку, у них другой хозяин. Технический человек, которого опасались бы трейдеры и управляющие активами и который был бы хитрее их на рынке. Весь рынок сегодня играет в «кошки-мышки» против рубля, против ЦБ. И только если игроки знают, что их в любой момент могут увести в неисчислимые убытки (а ЦБ может это сделать на валютном рынке), они начинают вести себя более умеренно. Такие люди в банковском секторе есть, их имена известны, это точно не академические и не политические фигуры. Но шансы именно у них встать у руля, как мне кажется, не очень велики.

ВЦИОМ фиксирует нарастание тревоги и растерянности. Нет, ничего ужасного: по сравнению с опросом трёхмесячной давности всего на несколько процентных пунктов сократилась доля респондентов, уверенных в завтрашнем дне, и возросла доля неуверенных; понизилась доля граждан, строящих длинные планы, и повысилась доля планов не строящих совсем — и так далее. Но тенденция вполне однозначна и её можно заметить не только опрашивая простых россиян, но и слушая россиян непростых. Вот, например, слова московского министра культуры Капкова: «Когда придёте в январе из отпуска, доллар будет стоить сто рублей — уже я даже не знаю, что мы будем обсуждать, — как кошку замариновать или собаку». Вероятно, осаждённый журналистами министр всего лишь пошутил, но ведь о чём не думаешь, о том и не шутишь. И дивиться тут нечему: при такой, как бы повежливее, динамике валютного курса и цен странно было бы отсутствие тревожных настроений. Они не превалируют; похоже, основной настрой сейчас примерно такой: мы и 92-й год пережили, и 98-й, и 2008-й — переживём и нынешний. Мне кажется, сохранение этого настроя как важнейшего антикризисного ресурса должно быть первоочередным делом власти, от которой тут зависит очень многое.